超前小導(dǎo)管本周鋼價(jià)震蕩下行，市場(chǎng)預(yù)期偏悲觀，盡管本周庫(kù)存數(shù)據(jù)大降81萬(wàn)噸，但貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎，鋼廠庫(kù)存壓力仍在，且產(chǎn)量持續(xù)攀升，鋼價(jià)整體偏弱。

    超前小導(dǎo)管回顧本周行情，現(xiàn)貨與期貨同步下跌，且跌幅較上周擴(kuò)大。周一經(jīng)過(guò)短暫小幅上調(diào)之后，持續(xù)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，本周，螺紋全國(guó)主要市場(chǎng)均價(jià)下跌65，熱卷均價(jià)下跌97，中板均價(jià)跌26。期貨周五尾盤翻紅，夜盤小幅上漲，有企穩(wěn)跡象。鋼坯下跌40至3350元/噸。鋼價(jià)整體偏弱，市場(chǎng)情緒悲觀。但值得一提的是，本周庫(kù)存大降81萬(wàn)噸，需求尚可，本輪下跌主要源于貿(mào)易商對(duì)冬季行情的悲觀預(yù)期，鋼廠庫(kù)存壓力依然偏大。

    期貨十月以來(lái)下行走勢(shì)明顯，本周期螺再創(chuàng)階段性新低，且接近8月末的低位，下方繼續(xù)下跌的空間有限，從近兩日的走勢(shì)來(lái)看，有趨穩(wěn)跡象，會(huì)否迎來(lái)一波階段性反彈仍待觀察。熱卷走勢(shì)與螺紋基本一致。鐵礦石和雙焦震蕩走低，對(duì)鋼價(jià)支撐有所減弱。

    超前小導(dǎo)管基本面

    超前小導(dǎo)管全國(guó)鋼廠生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)：建材產(chǎn)能利用率上漲

    超前小導(dǎo)管最新電爐生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)顯示，全國(guó)71家電弧爐鋼廠，平均開工率為72.62%，較上周增1.08%;同比降4.52%。71家電弧爐鋼廠周粗鋼產(chǎn)量76.04萬(wàn)噸，較上周增0.42萬(wàn)噸。其中，62家建筑鋼材獨(dú)立電弧爐鋼廠螺紋鋼周產(chǎn)量53.97萬(wàn)噸，較上周降2萬(wàn)噸，同比增2.47萬(wàn)噸。盤螺周產(chǎn)量16.67萬(wàn)噸，較上周降0.95萬(wàn)噸，同比上升0.4萬(wàn)噸。

    超前小導(dǎo)管此外，根據(jù)137家建材企業(yè)數(shù)據(jù)，本周螺紋鋼產(chǎn)能利用率77.64%，周環(huán)比上漲2.51%。周產(chǎn)量354.18萬(wàn)噸，環(huán)比上漲3.35%，廠庫(kù)和社庫(kù)均有下降，社庫(kù)降庫(kù)明顯，反映貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎，仍以出貨為主，目前在產(chǎn)量持續(xù)攀升的情況下，鋼廠降庫(kù)壓力依然較大。

    超前小導(dǎo)管下游需求

    超前小導(dǎo)管基建投資：1-9月，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長(zhǎng)4.5%，增速比1—8月加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓情況下，逆周期調(diào)控加碼，基建投資將在四季度保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    房地產(chǎn)：1—9月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資98008億元，同比增長(zhǎng)10.5%，增速與1—8月份持平。1-9月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積834201萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)8.7%，增速比1—8月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-9月份，房屋新開工面積165707萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)8.6%，增速回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。在房地產(chǎn)融資持續(xù)收緊的背景下，房地產(chǎn)行業(yè)面臨下行壓力，新屋開工面積增速下滑已有所反應(yīng)，但從前9個(gè)月投資數(shù)據(jù)來(lái)看，依然保持韌性。

    超前小導(dǎo)管制造業(yè)：

    超前小導(dǎo)管汽車：統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月汽車制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.5%，1-9月同比下降0.8%。

    汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月產(chǎn)銷量分別完成220.9萬(wàn)輛和227.1萬(wàn)輛，比8月分別增長(zhǎng)11%和16%，比上年同期分別下降6.2%和5.2%，產(chǎn)量降幅比上月擴(kuò)大5.7個(gè)百分點(diǎn)，銷量同比降幅比上月縮小1.7個(gè)百分點(diǎn)。但總體來(lái)看汽車行業(yè)面臨的壓力依然較大，中汽協(xié)副秘書長(zhǎng)

    師建華認(rèn)為，若沒有強(qiáng)勢(shì)政策補(bǔ)貼，汽車產(chǎn)銷全年樂(lè)觀估計(jì)至少將下滑5%。

    工程機(jī)械：9月中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)即CMI為125.77環(huán)比增加4.63%，同比降低12.00%。依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，指數(shù)值居于100和130區(qū)間右側(cè)，市場(chǎng)整體仍有一定擴(kuò)張勢(shì)頭，但是季節(jié)性和周期性因素的影響將加劇。反映9月工程機(jī)械迎來(lái)階段性旺季行情，四季度在穩(wěn)投資的調(diào)控影響下，保持偏樂(lè)觀預(yù)期。

    家電：數(shù)據(jù)顯示，9月份空調(diào)電商整體市場(chǎng)零售量規(guī)模為61.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.9%，零售額規(guī)模為17.8億元，市場(chǎng)增速僅為4.4%。9月份空調(diào)線下市場(chǎng)零售量規(guī)模為181.3萬(wàn)套，同比下降6.3%，零售額規(guī)模為71.8億元，同比下降11.2%。反映家電銷售競(jìng)爭(zhēng)壓力，呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

    造船：1-9月份，全國(guó)造船完工2936萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)6.7%。承接新船訂單1947萬(wàn)載重噸，同比下降27.4%。9月底，手持船舶訂單7941萬(wàn)載重噸，同比下降8.2%，比2018年底下降11.1%。1-9月新船訂單量同比降幅持續(xù)收窄，且單月造船完工量明顯增長(zhǎng)，有好轉(zhuǎn)跡象。

    行情預(yù)判

    綜合來(lái)看，十月以來(lái)鋼市行情悲觀情緒漸起，尤其在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，貿(mào)易商紛紛看空冬季鋼價(jià)的背景下，鋼廠降庫(kù)壓力較大。不過(guò)，鑒于連續(xù)兩周的下跌行情，現(xiàn)貨需求尚可的情況下，下跌空間收窄，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱