鋼鐵業(yè)42超前小導(dǎo)管是我國國民經(jīng)濟(jì)的支 柱性產(chǎn)業(yè)，是關(guān)系國計民生的基礎(chǔ)性行業(yè)，在我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程中發(fā)揮了不可替代的作用。但鋼鐵業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，無論固定資產(chǎn)投資，還是企業(yè)的生 產(chǎn)運(yùn)營、物資流通，資金使用規(guī)模大，而且基本采取負(fù)債經(jīng)營模式，行業(yè)融資需求強(qiáng)烈，負(fù)債金額巨大。

一、鋼鐵流通業(yè)融資難、融資貴的問題仍然存在

2016 年以來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，鋼鐵行業(yè)盈利明顯恢復(fù)，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)償債能力顯著提升，行業(yè)去杠桿成效突出，資產(chǎn)負(fù)債率大幅下移。蘭格鋼鐵研究中心 監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月，鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率62.01%，較2016年初下降5.71個百分點(diǎn)。但即便如此，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)仍然面臨著融資 難、融資貴的問題，特別是對于流通環(huán)節(jié)主力的鋼鐵貿(mào)易企業(yè)來說， 2012年以來的信用危機(jī)仍存影響，而其作為中小企業(yè)融資難的問題始終難以解決。

蘭 格鋼鐵云商平臺調(diào)研的鋼鐵流通業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，2019年1-11月，在國家大力改善中小企業(yè)融資環(huán)境的政策實(shí)施下，鋼鐵流通業(yè)融資環(huán)境指數(shù)均值雖較 2018年均值提升3.0個百分點(diǎn)，達(dá)到44.1，但多年來該指數(shù)持續(xù)處于收縮區(qū)間的狀況沒有任何改觀，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)融資難和融資貴的問題仍較為嚴(yán)重。

二、供應(yīng)鏈金融有效緩解中小鋼鐵貿(mào)易企業(yè)融資難問題

在傳統(tǒng)金融模式下，銀行等金融機(jī)構(gòu)直接向鋼鐵貿(mào)易企業(yè)發(fā)放貸款。鋼鐵貿(mào)易企業(yè)拿到貸款后，從鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)獲得相關(guān)鋼材產(chǎn)品，再以賒銷及利息部份加價的模式將產(chǎn)品銷售給下游客戶，給鋼鐵貿(mào)易企業(yè)帶來了沉重的資金壓力。

同時42超前小導(dǎo)管，傳統(tǒng)金融模式下，銀行等金融機(jī)構(gòu)對一些大型鋼鐵貿(mào)易企業(yè)、盈利能力強(qiáng)的企業(yè)優(yōu)先發(fā)放貸款，對于中小鋼鐵貿(mào)易企業(yè)資質(zhì)要求較高，需要企業(yè)獨(dú)自承擔(dān)較大風(fēng)險，而且融資持續(xù)周期較長，不利于融資效率提升。

近 年來，隨著供應(yīng)鏈金融模式的發(fā)展，中小鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的融資難、資金流轉(zhuǎn)率低的問題得到一定的緩解。供應(yīng)鏈金融作為一種化解銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱問 題的新型融資模式，以傳統(tǒng)金融為起點(diǎn)，與互聯(lián)網(wǎng)金融快速融合，有效提高中小企業(yè)獲得資金支持的概率，在我國得以迅速發(fā)展。

縱 觀供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展歷程，主要經(jīng)歷了三個階段：第一個階段是以銀行為主體，在貿(mào)易融資基礎(chǔ)上演變而來的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，主要是基于真實(shí)貿(mào)易背景與核 心企業(yè)信用水平開發(fā)而形成的一種自償性融資方案。深圳發(fā)展銀行從1999年開始試點(diǎn)，是我國最早引進(jìn)供應(yīng)鏈金融概念的銀行。第二個階段，資金提供者由商業(yè) 銀行轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè)或相關(guān)非銀行機(jī)構(gòu)，各節(jié)點(diǎn)相互連接構(gòu)成關(guān)系更為緊密的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。第三個階段，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不 斷融合，供應(yīng)鏈金融發(fā)展到互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融階段。

供應(yīng)鏈金融模式下，金融機(jī)構(gòu)能夠立足于整條鋼鐵流通供應(yīng)鏈體系，有效提升資金使用效率，促使中小鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的融資速度和融資效率得到顯著的提升，降低了中小企業(yè)融資難度與融資成本，推動整個供應(yīng)鏈企業(yè)良性發(fā)展。

三、鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融模式不斷創(chuàng)新

鋼 鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融通過鋼材買賣的真實(shí)交易過程進(jìn)行授信放款，極大的緩解了相關(guān)企業(yè)的資金困境。傳統(tǒng)鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融常用的有三種模式，即應(yīng)收賬款融 資、保兌倉融資(未來貨權(quán)融資)、融通倉融資(存貨融資)。傳統(tǒng)鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融模式，是以一個優(yōu)質(zhì)鋼鐵企業(yè)或鋼鐵貿(mào)易企業(yè)為核心，多個鋼鐵上下游企 業(yè)參與的“1+N”模式，由銀行主導(dǎo)，采用線下融資模式，銀行基于對供應(yīng)鏈體系中的核心鋼鐵企業(yè)的信用支持為其上下游“N”家企業(yè)提供融資服務(wù)。

 隨 42超前小導(dǎo)管著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，鋼鐵電商平臺的上線和市場份額的不斷擴(kuò)大，鋼鐵電商平臺將供應(yīng)鏈體系中的商流、物流、資金流、信息流在平臺交互協(xié)調(diào)和有效監(jiān)控，通過 技術(shù)手段對接供應(yīng)鏈中的上下游及各參與方，便于相關(guān)企業(yè)包括核心企業(yè)、上下游企業(yè)、銀行等資金提供方、物流服務(wù)商等實(shí)時掌握供應(yīng)鏈相關(guān)融資企業(yè)經(jīng)營情況， 從而控制融資貸款風(fēng)險。

當(dāng) 前我國鋼鐵電商交易平臺數(shù)量在全國大宗商品電商企業(yè)中占比將近30%，鋼鐵電商平臺線上鋼材交易量占總交易量超過10%，鋼鐵電商已經(jīng)成為國內(nèi)發(fā)展最快的 電商領(lǐng)域。鋼鐵電商平臺打造的供應(yīng)鏈金融模式以真實(shí)交易背景作為前提，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的方式，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押登記、第三方監(jiān)管等專業(yè)手段進(jìn)行封閉資 金流或控制物權(quán)的處理，對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供綜合性的金融產(chǎn)品和服務(wù)。為鋼鐵流通環(huán)節(jié)相關(guān)企業(yè)注入了資金流，增加了鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的活力，也使金 融回歸到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路線上來。

四、鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展前景廣闊

受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國家“穩(wěn)增長”政策下基建投資拉動內(nèi)需的刺激，當(dāng)前我國鋼鐵流通領(lǐng)域的規(guī)模仍延續(xù)“穩(wěn)中增長”勢頭，流通量的增長必將帶動資金周轉(zhuǎn)需求的增加。

與 此同時，受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯放緩和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的影響，鋼鐵行業(yè)相關(guān)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)上升，回收周期不斷延長，應(yīng)收賬款拖欠和壞賬風(fēng)險明顯加 大，企業(yè)周轉(zhuǎn)資金緊張狀況進(jìn)一步加劇。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，我國黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款金額不斷攀升， 創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到5000億元規(guī)模，較2018年低點(diǎn)增長一倍，從一個側(cè)面的數(shù)據(jù)可以反映出我國鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)客觀上存在廣闊的市場發(fā)展空 間。

五、鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融應(yīng)注意風(fēng)險防范

2019年7月，銀保監(jiān)會向各大銀行、保險公司下發(fā)《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》。《意見》指出，銀行保險機(jī)構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時應(yīng)堅持四大基本原則：

42超前小導(dǎo)管一是堅持精準(zhǔn)金融服務(wù)，以市場需求為導(dǎo)向，重點(diǎn)支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策方向、主業(yè)集中于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)先進(jìn)、有市場競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈鏈條企業(yè)；

二是堅持交易背景真實(shí)，嚴(yán)防虛假交易、虛構(gòu)融資、非法獲利現(xiàn)象；

三是堅持交易信息可得，確保直接獲取第一手的原始交易信息和數(shù)據(jù)；

四是堅持全面管控風(fēng)險，既要關(guān)注核心企業(yè)的風(fēng)險變化，也要監(jiān)測上下游鏈條企業(yè)的風(fēng)險。

對于鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融來說，其風(fēng)險來自兩個方面的因素，即內(nèi)部因素和外部因素。內(nèi)部因素主要涉及供應(yīng)鏈體系的信用風(fēng)險、流程風(fēng)險及結(jié)構(gòu)風(fēng)險等。外部因素主要是國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)周期及鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策等。

鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融平臺需要充分發(fā)揮商流、物流、資金流及信息流之間的相互協(xié)同，借助智能化、大數(shù)據(jù)、云計算等現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)操作的便捷化，減少供應(yīng) 鏈融資的風(fēng)險性。而金融監(jiān)督部門也應(yīng)與供應(yīng)鏈企業(yè)及銀行等金融機(jī)構(gòu)共同創(chuàng)建多重動態(tài)監(jiān)管機(jī)制，最大限度防范鋼鐵流通業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險