超前小導管2020年12月份蘭格生鐵成本指數(shù)為130.4點，較上月上升4.4%。同期，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)呈震蕩上漲局面，12月份蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)均值為166.5，較上月上升7.4%，其中長材價格指數(shù)均值上升3.2%，板材上升11.3%；12月份鋼價漲幅板強長弱，可見12月份鋼企噸鋼盈利表現(xiàn)有所分化。

    一、超前小導管2020年12月份鋼鐵成本和盈利分析

    2020年12月份的生鐵成本指數(shù)持續(xù)回升，全月均值較上月上升4.4%。按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究12月份爐料成本，需要先分析一下11月份的鐵礦石、焦炭市場行情：

    11月超前小導管份在鋼鐵市場供需兩旺帶動下，以及澳洲、巴西發(fā)貨量下降、港口庫存再現(xiàn)下降等因素影響下，鐵礦石出現(xiàn)一波上漲行情。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月30日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價格為1005元，較上月末上漲25元，漲幅2.6%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為895元，較上月末上漲35元，漲幅為4.1%。

    超前小導管11月份隨著山西、河南、河北淘汰焦炭產量力度加大，焦炭供應持續(xù)偏緊，焦炭市場再現(xiàn)兩輪提漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月30日，唐山地區(qū)二級冶金焦平均價格為2150元，較上月末上漲100元，漲幅為4.9%。

    總體而言，由于鐵礦石價格的下跌、焦炭價格上漲帶動，傳導至鋼廠的12月份平均生產成本有所上升。

    超前小導管12月份各品種盈利先升后降，板材品種盈利明顯上升，鋼坯及建材品種盈利小幅回落。其中板材品種盈利回升幅度在221-414元/噸之間；而鋼坯及建材品種盈利下降幅度在6-43元/噸之間。

    二、2021年1月份鋼企盈利展望

    礦焦價格聯(lián)動上漲 鋼企成本壓力凸顯

    2020年12月份以來，鐵礦石價格在供需偏緊、資本炒作等多因素影響下持續(xù)飆升，而焦炭價格也經(jīng)過4輪提漲落地，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2020年12月31日，普氏鐵礦石價格指數(shù)達159.2美元/噸，較上月末上漲26.9美元/噸，漲幅達20.3%；焦炭價格為2400元/噸，較上月末上漲250元/噸，漲幅達11.6%。鐵礦石、焦炭價格的大幅上漲推高鋼鐵企業(yè)生產成本，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測算顯示，使用12月份購買的鐵礦石、焦炭等原料生產的普碳方坯不含稅成本較上月同期上漲363元/噸，漲幅為11.3%。

    社庫拐點到來 市場逐步回歸基本面

    2020年12月份，受鐵礦石、焦炭價格上漲，備貨需求被激活，使得往年一般在12月上中旬出現(xiàn)的庫存上升拐點延后到來，至月底才出現(xiàn)上升，目前鋼材社會庫存已連升兩周，其中建材社會庫存延后1周上升。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月8日，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的29個重點城市社會庫存為826.8萬噸，較上月低點（12月25日）上升8.3%。其中，建材社會庫存為429.7萬噸，較上月末低點上升11.9%；板材社會庫存為397.1萬噸，較上月低點（12月25日）上升5.1%。

    近期，隨著天氣轉冷，需求疲軟，鋼材社會庫存拐點到來，市場成交逐步縮減，市場在成本支撐和供需關系變化中演繹頻繁震蕩行情。