市場(chǎng)分析

今日隧道超前注漿小導(dǎo)管鋼市依然保持反彈的運(yùn)行節(jié)奏。不過(guò)和昨天相比，幅度減小，同時(shí)成交狀況也不及昨日。北京、杭州螺紋都有補(bǔ)漲表現(xiàn)，以及華東，華南的熱卷，漲幅多在10-20元，個(gè)別市場(chǎng)螺紋、熱卷的價(jià)格漲幅達(dá)到40元。昨日市場(chǎng)情緒高熱，以及套保、投機(jī)、抄底、高位出貨等等需求交織在一起，造成成交量快速上升，但今天繼續(xù)推高后，成交預(yù)冷，說(shuō)明現(xiàn)貨還跟不上期貨的節(jié)奏，需要時(shí)間消化。

不過(guò)，市場(chǎng)依然表現(xiàn)出好轉(zhuǎn)的一面，尤其是盤面再創(chuàng)反彈新高，螺紋觸及3600關(guān)口，熱卷也到了3800關(guān)口附近。從連續(xù)三天的反彈行情來(lái)看，這已經(jīng)是自2月份以來(lái)，最強(qiáng)勁的一次反彈。尤其是2月21日和2月27日兩次反彈，都以失敗告終，最終在后幾天的走勢(shì)中再創(chuàng)新低。但是這一次，由于價(jià)格低以及大幅持續(xù)性減倉(cāng)，使得反彈較為強(qiáng)勁，價(jià)格重心持續(xù)上移，這也意味著，這次反彈的力度會(huì)更大，不像前兩次，成為價(jià)格中繼，繼續(xù)下跌。因此，下面回調(diào)的空間會(huì)受限。

在產(chǎn)業(yè)面上，最近官方公布的鋼鐵產(chǎn)量數(shù)據(jù)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)供給方面的擔(dān)憂。一方面我們看到，不論是鋼協(xié)數(shù)據(jù)，還是統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，前兩月粗鋼和鋼材產(chǎn)量，同比仍然是上升的，尤其是鋼材的產(chǎn)量，增幅很大。現(xiàn)在市場(chǎng)也確實(shí)關(guān)注鋼廠的減產(chǎn)動(dòng)作，而且我們認(rèn)為減粗鋼產(chǎn)量不如減鋼材產(chǎn)量，因?yàn)殇摬漠a(chǎn)量才對(duì)市場(chǎng)資源投放量、庫(kù)存產(chǎn)生最直接影響。另外，市場(chǎng)也傳出有地方讓鋼廠4月份復(fù)產(chǎn)，合計(jì)復(fù)產(chǎn)量估算每天增加5萬(wàn)噸。這可能對(duì)中長(zhǎng)線的供給提出了嚴(yán)峻考驗(yàn)，仍在考量需求能不能接得住。但是鋼廠復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量居高不下，另外一個(gè)角度看，對(duì)原料是利好，原料的價(jià)格會(huì)更堅(jiān)挺。

在宏觀方面，今日央行公布的3月LPR報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)顯示，繼2月央行不對(duì)稱下調(diào)5年期以上LPR報(bào)價(jià)25個(gè)基點(diǎn)之后，3月1年期和5年期以上LPR報(bào)價(jià)分別保在3.45%、3.95%不變，對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有影響。

行情展望

從目前看，連續(xù)三天的行情快速回漲，盤面已經(jīng)再上一個(gè)新高度，上方先觸及技術(shù)壓力位。而現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲步伐相對(duì)要慢，多地螺紋鋼價(jià)格仍貼水盤面，制約反彈的節(jié)奏。下一步，市場(chǎng)繼續(xù)消化反彈的幅度，在震蕩調(diào)整中繼續(xù)夯實(shí)底部，從而在轉(zhuǎn)向新一輪反彈。

從盤面來(lái)看，黑色系總體收漲，幅度較昨日減小。螺紋收3570，漲25，持倉(cāng)194.4萬(wàn)手，減倉(cāng)11.2萬(wàn)。連續(xù)幾天大幅減倉(cāng)，持倉(cāng)量快速下降。從前20席位持倉(cāng)變化來(lái)看，多頭持倉(cāng)減少6.7萬(wàn)手，多頭持倉(cāng)減少9.3萬(wàn)手。今日10合約增倉(cāng)快速增長(zhǎng)，主力即將進(jìn)入移倉(cāng)換月節(jié)奏當(dāng)中。技術(shù)角度看，日線級(jí)反彈信號(hào)較為強(qiáng)烈，今日沖高回落，待整固后仍有反彈可能。日內(nèi)參考下方支撐:螺紋3520、3500；熱卷3738、3715；上方壓力:螺紋3611；熱卷3832。策略：震蕩對(duì)待。